BOFIT Viikkokatsaus / BOFIT Weekly Review 2015/46
Hongkongissa pörssikurssit ovat vuodentakaista matalammalla. Hinnoitteluero Shanghain ja Hongkongin pörssien välillä on kasvanut huolimatta siitä, että yhteistyöohjelma, joka periaatteessa mahdollistaa arbitraasikaupankäynnin pörssien välillä, on toiminut jo vuoden ajan. Sellaisten yritysten osakkeet, jotka ovat listautuneet molempiin pörsseihin, ovat Shanghaissa keskimäärin noin 40 % Hongkongia kalliimpia.
Manner-Kiinan osakemarkkinoita sääntelevä CSRC kertoi sallivansa uusien yritysten pörssilistautumiset jälleen 20.11. alkaen. Samalla CSRC ilmoitti luopuvansa ehdosta, jonka mukaan osakkeiden hinta täytyy maksaa kokonaisuudessaan merkintähetkellä. Käytäntö on johtanut markkinalikviditeetin vähenemiseen listautumisantien aikaan. Kiinassa osakkeiden hinnat tyypillisesti nousevat listautumisen jälkeen huimasti, minkä johdosta listautumisannit ovat reippaasti ylimerkittyjä ja osakkeiden saajat arvotaan.
Listautumisannit keskeytettiin heinäkuun pörssiromahduksen seurauksena. Aluksi pörsseihin pääsevät yritykset, joiden listautuminen oli jo hyväksytty ennen antien keskeytystä. Uusia pörssilistautumisia sallittiin alkuvuonna aiempaa enemmän. Shanghain ja Shenzhenin pörsseihin listautui tammi-heinäkuussa yli 170 yritystä, jotka keräsivät rahoitusta 147 mrd. juania (20 mrd. EUR). Tämä on yli kaksinkertaisesti koko viime vuoteen verrattuna. Sadat yritykset odottavat yhä listautumista.
Osakekurssien kehitys 1.1.2014–11.11.2015
Lähde: Macrobond, BOFIT